性格对基金经理的重要性

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在当今社会,人们常常挂在嘴边的一句话是:性格决定命运。究其含义,无非是说一个人的思维模式和行为方式必然对外部世界造成影响,无论是好的影响还是坏的影响,最终都会形成一种塑造命运的推动力。

性格对个人命运的塑造效应在投资界也是显而易见的。

1998年5月,华盛顿大学350名学生请来沃沦巴菲特演讲,当学生们问道:“你们怎么变得比上帝还富有?”这一有趣的问题时,巴菲特说:“这个问题非常简单,原因不在智商。为什么聪明人会做一些阻碍自己发挥全部工效的事情呢?原因在于习惯、性格和脾气。”无论是在工作和生活中,都是性格决定命运,性格好比是水泥柱子中的钢筋铁骨,而知识和学问则是浇筑的混凝土。

由此可见,想在投资领域有所见地,性格因素是重要的。为了深入探究优秀基金经理的共同特质,并将其运用于喜牛孵化候选人的筛选体系。我们针对这一主题,展开了一系列的研究,通过对基金经理群体的研究,我们发现,明星基金经理的性格当中的确具备一些共同的特征,具体来说,有以下几个方面:

一、独立但不偏执


优秀基金经理的性格往往非常独立,但这种独立并非是简单的逆向或反向投资,而是一种“任凭风吹浪打,我自岿然不动”的气度。他们对投资坚持自我的判断,拒绝迎合他人尤其是大众。

关于这一点,最经典的案例要数HARBOUR(港湾)基金,他们的基金经理在90年代末,认为网络公司存在大量的泡沫,他们没有投资于网络公司,并且顶住了来自投资者的质疑。在2000年后即使网络泡沫破灭,他们的基金也因此没有受到任何的影响。

同样要注意的是,优秀基金经理们并非是固执己见的偏执狂。当市场趋势发生变化时,他们也能闻风而动,及时转向,迅速调整投资策略。

二、对人性的深刻理解

人类社会的一切现象,都是基本人性的映射。从某种程度上看,股市也是如此。在这场个体与大众的心理博弈游戏当中,只有对自身与周边世界有深刻的洞察力,以及拥有超乎常人的自控能力的人,才有笑到最后的可能性。想成为优秀基金经理,对人性的深刻理解必不可少。

对人性的深刻理解,一方面表现为良好的情绪控制力。认知心理学告诉我们,决定人的情绪变化的是人们对事件的看法,而非事件本身;而不同情绪状态又会激发大脑产生不同的行动指令,也即心情不同,行为也迥异,最终也就导致了不同的结果。

在瞬息万变的股票市场中,投资人细微的情绪变化,往往会造成巨大的行为后果。正所谓失之毫厘谬以千里,相信资深的投资人士对这一点体会深刻。优秀基金经理,会迅速觉察到自己的情绪变化,尽量在不理智决策发生前进行干预。在《对冲基金风云录》中,作者的朋友塔勒波在情绪失控前“更愿意读读诗。我知道我需要坐在没有信息终端的公园长椅上或咖啡馆里展开思考,有时得必须强迫自己这样做。”

另一方面,对人性的深刻理解也体现在极强的自控力,这同时也是强大的自我约束能力和良好的个人修养的体现。优秀的基金经理是那些能够正确对待财富,与“成功的自己”和谐相处,光环加身后仍然一如既往的勤勉工作,享受平常生活的快乐的人。

西方有句谚语:神要让谁毁灭,必先使其骄傲。相比其他行业,金融业的劳动回报是很诱人的,特别是对于业绩表现良好的基金经理,短期“造富”并非遥不可及。然而,很多微小的迹象都能告诉你一位基金经理正在失去对投资的专注:高尔夫球技提高、离婚、买度假屋、雇用好几个高级保姆、社会活动和慈善活动增多。一些迹象说明对冲基金经理正在变成自大狂:说话武断和不爱倾听。更为可怕的是,当这些现象发生之时,身处其中的基金经理几乎都是不自知的。


三、直觉敏锐

基金经理这一群体,工作职能同质化的倾向是比较高的。同样的职位,面对同样的市场,开同样的会,甚至见的人都大同小异,为什么有些人的业绩会高于其他人呢?我们认为,这其中不排除有少量的运气成份,更为重要的是,有些优秀基金经理有更为敏锐的直觉,有善于感知的头脑。简单来说,我们相信,投资是需要天赋的。就好比学生时代,总会存在超级爱玩,同时又能轻轻松松搞定学业的学霸;在投资领域,也总是会有一些人天生对数字高度敏感,或是总比大多数人领先一步感知市场趋势的变化。

四、专 注

这一点不用解释了。优秀基金经理往往是这样一群人,他们感兴趣的事物除了投资,还是投资。他们尽量让自己与繁杂的行政管理职能隔离开来,专心投身于股票研究。他们心里只有股市,嘴里讲的只有股市,读的只是商业读物和文件,顶多加上体育新闻。业余时间只想读东西、作研究。

五、热 爱

职业投资人是一项对体力和脑力要求都极高的工作。想要成为明星投资人,就要有近乎疯狂的热情,疯狂到把你醒着的和没醒的每一分钟都扔进去,这样,胜利女神才有可能朝你笑一笑。有一种比喻很贴切,优秀的基金经理就好比是疯狂的兔子,他们跑的飞快,从不停歇,还一脸兴奋。他们从骨子里热爱这个事业,对他们来说,这就是他们所享受的生活。

六、勤 奋

全球大部分优秀的基金经理人都保持着很好的工作习惯和严格的准则,工作非常努力,甚至在周末也在工作。不会因为已经非常成功和富有而选择过度享受人生。正如华尔街传奇投资家巴顿·比格斯在《对冲基金风云录》中这样描述他的朋友:“格雷身家至少5亿,1/3世纪过去后,已经成为亿万富翁的他仍然每周4个晚上睡在他纽约办公室的小房间里。”


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来源:汇商那点事


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